（新聞來(lái)源：《北京商報》特刊 2017年7月31日）
在“大(dà)衆創業、萬衆創新”的号召後，越來(lái)越多(duō)的人(rén)加入創業大(dà)軍。北京無疑是一片創業的熱土，擁有(yǒu)被稱做(zuò)“全國創新創業聖地”的中關村，北京每年吸引的創業投資案例數(shù)和(hé)金額份額超過全國1/3。然而，超過半數(shù)的小(xiǎo)微企業都熬不過初創期的前三年，資金成為(wèi)一大(dà)掣肘因素。同樣充滿活力卻難以得(de)到金融機構幫扶的還(hái)有(yǒu)“三農”企業。一頭為(wèi)小(xiǎo)微和(hé)“三農”企業做(zuò)增信支持，一頭幫銀行(xíng)控制(zhì)風險的擔保機構因此充當了“橋梁”的作(zuò)用。而在近年來(lái)擔保機構風險也有(yǒu)所加劇(jù)的情況下，“加強版”增信背書(shū)的再擔保機構，日益被視(shì)為(wèi)扶農扶創領域的金融“穩定器(qì)”。
現狀：小(xiǎo)微“三農”資金缺口巨大(dà)
長期以來(lái)，商業銀行(xíng)憑借金融牌照等行(xíng)業壁壘優勢，“坐(zuò)賣式”服務模式早已深入骨髓，加上(shàng)銀行(xíng)的生(shēng)存之道(dào)主要靠自身盈利，在激烈的商業競争下，對于普遍存在“兩信”缺失短(duǎn)闆，即缺信用、缺信息的小(xiǎo)微和(hé)“三農”對象不敢輕易發放貸款。
從北京地區(qū)來(lái)看，即使是有(yǒu)着“全國創新創業聖地”之稱的中關村，也依然有(yǒu)大(dà)量企業得(de)不到銀行(xíng)資金扶持。中關村管委會(huì)副主任王汝芳近期在公開(kāi)活動中透露，目前中關村企業貸款餘額約7000億元，但(dàn)獲得(de)銀行(xíng)貸款的中小(xiǎo)企業隻有(yǒu)約5000家(jiā)。據中關村管委會(huì)統計(jì)，年收入在1億元以下的企業獲得(de)貸款的比例不高(gāo)于30%。一頭是“喊渴”的企業，一頭是擔憂風險的銀行(xíng)，誰來(lái)做(zuò)二者之間(jiān)的“橋梁”？2014年底，國務院總理(lǐ)李克強提出，要有(yǒu)針對性地加大(dà)政策扶持力度，大(dà)力發展政府支持的融資擔保和(hé)再擔保機構。
這無疑為(wèi)破解我國小(xiǎo)微和(hé)“三農”企業融資難帶來(lái)福音(yīn)。但(dàn)是,随着我國經濟進入新常态，不少(shǎo)小(xiǎo)微企業經營愈加困難，也讓為(wèi)其增信的擔保行(xíng)業風險上(shàng)升，部分機構甚至因失去代償能力而倒閉，河(hé)北融投就是一例。
再擔保機構的金融“穩定器(qì)”作(zuò)用因此愈發凸顯。中國人(rén)民大(dà)學國際貨币所研究員、蘇甯金融特約研究員李虹含介紹，目前我國再擔保機構都是國有(yǒu)企業，對小(xiǎo)微和(hé)“三農”企業的融資有(yǒu)促進作(zuò)用，因為(wèi)這些(xiē)企業自身擔保物不足，擔保公司在向銀行(xíng)做(zuò)擔保的時(shí)候有(yǒu)一定的信用風險，這種風險會(huì)導緻擔保公司可(kě)能出現集中違約，一旦擔保公司出現信用風險，再擔保公司的作(zuò)用就非常強大(dà)。一位業內(nèi)人(rén)士進一步表示，通(tōng)俗地說，再擔保公司主要就是“消化”那(nà)些(xiē)缺乏抵押物、現金流不穩定的小(xiǎo)微企業。如果給小(xiǎo)微企業分三等，一等的一般都是銀行(xíng)直接拿(ná)走了，二等的被擔保公司幫扶，三等的被留給再擔保公司。
嘗試：再擔保模式破題融資難
作(zuò)為(wèi)北京目前僅有(yǒu)的一家(jiā)政策性再擔保機構，自2008年11月設立至今，北京中小(xiǎo)企業信用再擔保有(yǒu)限公司（以下簡稱“北京再擔保公司”）聯合再擔保體(tǐ)系內(nèi)合作(zuò)擔保機構推出“雙創貸”産品，重點扶持符合北京市産業政策、首次貸款、擁有(yǒu)自主知識産權或特色商業模式、有(yǒu)清晰盈利模式的小(xiǎo)微企業。
今年5月，北京再擔保公司接到了一個(gè)“90後”創業團隊申請(qǐng)“雙創貸”政策性貸款支持的項目。據北京再擔保公司方面的項目負責人(rén)介紹，該創業團隊的主營業務是基于互聯網平台，為(wèi)來(lái)華旅遊的外國自由行(xíng)客戶提供旅行(xíng)攻略、旅行(xíng)路線産品。三人(rén)既沒有(yǒu)創業經驗，也沒有(yǒu)任何可(kě)以抵押的房(fáng)産或者物品。
出于對風險的防控和(hé)對國家(jiā)财政資金的負責，北京再擔保公司深入到企業實地進行(xíng)現場(chǎng)訪談。在走訪過程中，項目負責人(rén)對這支創業團隊有(yǒu)了不一樣的認識。目前公司網站(zhàn)有(yǒu)英文、日文及韓文三種語言，公司在國外社交網站(zhàn)如Facebook也有(yǒu)自己的公衆号。他們還(hái)推出了中國非物質文化之旅路線産品，如貴州少(shǎo)數(shù)民族特色、江西景德鎮瓷器(qì)、河(hé)南少(shǎo)林寺等140多(duō)條旅遊線路，提供深度旅遊體(tǐ)驗服務。這家(jiā)創業企業的Facebook在全網涉及中國元素的賬号中粉絲排名第六，旅遊類排名第二。最終，項目調研團隊分析這個(gè)公司目前屬于初創期，仍處于虧損狀态，但(dàn)是具備一定的市場(chǎng)前景，風險整體(tǐ)可(kě)控，為(wèi)他們提供了擔保額度30萬元的“雙創貸”，幫助公司進一步加大(dà)市場(chǎng)宣傳推廣力度。
除了“雙創貸”産品，北京再擔保公司在小(xiǎo)微、“三農”領域也有(yǒu)諸多(duō)嘗試。北京再擔保公司董事長秦恺對北京商報記者介紹，2010年開(kāi)始，北京再擔保公司與中國扶貧基金會(huì)下設的中和(hé)農信機構開(kāi)始合作(zuò)，重點支持貧困地區(qū)農戶的創業貸款，平均每戶不到1萬元，通(tōng)過扶貧創業貸款幫助貧困地區(qū)農戶走向富裕。目前二者共支持了5萬戶農戶創業脫貧，按平均每戶1萬元計(jì)算(suàn)，規模從5000萬元擴張至5億元。
如果再算(suàn)上(shàng)中小(xiǎo)微企業，北京再擔保公司成立以來(lái)，已累計(jì)為(wèi)10萬戶次中小(xiǎo)微企業和(hé)農戶提供擔保和(hé)再擔保支持，累積規模超過3000億元。另據了解，截至目前，北京再擔保公司已支持超過80家(jiā)成長性良好的小(xiǎo)微企業登陸新三闆或是被上(shàng)市公司、投資機構溢價收購，促進了北京市經濟社會(huì)的穩步發展。
近年來(lái)支持擔保行(xíng)業發展相關政策
2014年
國務院總理(lǐ)李克強提出，要有(yǒu)針對性地加大(dà)政策扶持力度，大(dà)力發展政府支持的融資擔保和(hé)再擔保機構。
2015年
工信部要求各地加快組建國有(yǒu)及國有(yǒu)控股的省級再擔保機構，發揮再擔保機構行(xíng)業“穩定器(qì)”的作(zuò)用，為(wèi)轄區(qū)內(nèi)擔保機構提供服務。
2016年
國務院發布普惠金融發展五年規劃，規劃提出大(dà)力發展一批以政府出資為(wèi)主的融資擔保機構或基金，推進建立重點支持小(xiǎo)微企業和(hé)“三農”的省級再擔保機構，研究論證設立國家(jiā)融資擔保基金。
反思：風險凝聚如何突圍
不過，面對擔保行(xíng)業的風險凝聚，為(wèi)擔保機構風散風險的再擔保公司也沒有(yǒu)“金鍾罩”。秦恺介紹，近年來(lái)，北京再擔保公司給這些(xiē)擔保機構為(wèi)中小(xiǎo)微企業提供擔保服務所出現的不良和(hé)代償提供了近5億元的代償補償。
據了解，僅2016年全年，北京再擔保公司就為(wèi)10家(jiā)擔保機構的136筆代償項目提供近2億元代償補償，加上(shàng)曆史上(shàng)近3億元應收代償補償款，年末代償補償餘額高(gāo)達近5億元。代償補償支出的大(dà)幅增加已嚴重侵蝕了公司多(duō)年積累的風險準備金。秦恺表示，雖然經過與合作(zuò)擔保機構的共同努力，風險代償高(gāo)發局面得(de)到了一定程度的緩解，但(dàn)潛在風險依然存在，代償補償壓力依然較大(dà)。
北京再擔保公司表示，目前已面臨資本金約束的瓶頸。公司注冊資本金隻有(yǒu)20億元，2016年末，在保責任餘額與本金相比放大(dà)倍數(shù)已突破10倍。多(duō)年以來(lái)公司是靠資金運營産生(shēng)的部分收益來(lái)彌補政策性業務收入的不足，同時(shí)也是風險準備金積累的重要來(lái)源。随着代償補償支出大(dà)幅增加，導緻公司運營資金減少(shǎo)，資金收益相應降低(dī)。資本金問題已成為(wèi)制(zhì)約公司發展和(hé)發揮再擔保政策效能的制(zhì)約因素，追加資本金也是公司亟待解決的問題。
擔保行(xíng)業近年來(lái)出現的困局不難解釋。按照行(xíng)業慣例，一家(jiā)企業向銀行(xíng)貸款的擔保費用大(dà)概在總額的3%以內(nèi)。按照這個(gè)費用來(lái)核算(suàn)，不計(jì)入擔保公司的成本，33家(jiā)貸款同規模的企業中隻能存在一家(jiā)企業形成不良。一旦多(duō)家(jiā)受擔保企業無力償還(hái)貸款，擔保機構就要履行(xíng)代償義務。在經濟結構轉型調整過程中，企業活力下降、信貸逾期攀升，擔保機構也承受着代償沖擊。
更有(yǒu)一些(xiē)擔保機構在利益驅動下，盲目擴大(dà)營業規模，進行(xíng)超倍擔保。一位銀行(xíng)人(rén)士告訴北京商報記者，擔保機構在為(wèi)企業擔保過程中會(huì)收取相應的費用，為(wèi)了多(duō)從銀行(xíng)貸到資金，有(yǒu)些(xiē)擔保機構會(huì)選擇超倍擔保。河(hé)北融投就是一個(gè)例子，為(wèi)了獲取高(gāo)收益，河(hé)北融投在杠杆率上(shàng)不惜铤而走險，風控也因此趨于弱化。
擔保行(xíng)業的魚龍混雜不僅讓本身“為(wèi)人(rén)擔保”的機構信用受損，在混亂中，已有(yǒu)機構不斷倒閉。根據中國融資擔保業協會(huì)發布的數(shù)據顯示，全行(xíng)業機構已連續數(shù)年負增長。北京科技(jì)大(dà)學經濟管理(lǐ)學院金融工程系主任劉澄表示，疊加這些(xiē)負面影(yǐng)響，對擔保機構發展形成不利，令很(hěn)多(duō)機構不願意從事擔保。
面對行(xíng)業現狀，秦恺表示，北京再擔保公司一方面通(tōng)過風險管理(lǐ)指引幫助擔保機構控制(zhì)風險，并采取多(duō)種措施協助擔保機構加大(dà)代償回收力度；另一方面要挖掘內(nèi)外部潛力，彌補政策性收入不足、平衡代償補償風險。
期待：強化再擔保職能作(zuò)用
在業內(nèi)人(rén)士看來(lái)，完善擔保體(tǐ)系和(hé)再擔保自身機制(zhì)是亟待解決的問題。
劉澄指出，要想讓再擔保機構有(yǒu)效地幫扶小(xiǎo)微行(xíng)業，社會(huì)要加快信用體(tǐ)系建設，完善擔保品類，尤其是信用擔保。劉澄表示，鑒于行(xíng)業還(hái)需要發展，本身又有(yǒu)高(gāo)風險，可(kě)以加強政府的風險補償基金建設，比如所有(yǒu)行(xíng)業平均風險10%，小(xiǎo)微企業行(xíng)業風險20%，高(gāo)出平均水(shuǐ)準的風險，由政府的相應基金分擔，降低(dī)行(xíng)業水(shuǐ)準率，促進擔保行(xíng)業健康穩定發展。
北京再擔保公司也提到，針對代償補償支出壓力較大(dà)，根本解決出路還(hái)在于推動市财政盡快建立完善對再擔保的風險補償長效機制(zhì)，這是保證公司在繼續發揮行(xíng)業“穩定器(qì)”作(zuò)用的同時(shí)保持自身可(kě)持續發展的重要基礎。
事實上(shàng)，國際上(shàng)不少(shǎo)國家(jiā)都把融資擔保作(zuò)為(wèi)準公共産品進行(xíng)支持，如英國和(hé)荷蘭的擔保資金直接來(lái)自國家(jiā)預算(suàn)，德國、日本和(hé)法國的擔保機構50%以上(shàng)的擔保損失由國家(jiā)承擔。
還(hái)有(yǒu)業內(nèi)人(rén)士指出，再擔保缺乏頂層設計(jì)，法律概念不明(míng)确，沒有(yǒu)相應行(xíng)業規範。另外，再擔保機構管理(lǐ)存在的另一主要問題是考核機制(zhì)與其功能定位不匹配。鑒于此，必須轉變現有(yǒu)考核理(lǐ)念，注重長期社會(huì)性效益，弱化或取消利潤和(hé)淨資産收益率的比重，把政策性指标作(zuò)為(wèi)考核的主導因素，重點考核小(xiǎo)微企業和(hé)“三農”融資擔保業務規模、服務情況，如政策導向性、客戶數(shù)量、擔保規模、放大(dà)倍數(shù)和(hé)科學寬松的代償率等，充分釋放再擔保機構增信、分險和(hé)擴能的潛力。
除了完善行(xíng)業體(tǐ)系建設，作(zuò)為(wèi)國有(yǒu)企業，再擔保機構也需要加強風險管理(lǐ)，李虹含指出，一方面，在和(hé)擔保公司簽訂協議時(shí)，每年會(huì)核準一定額度，核定時(shí)需要更謹慎；另一方面，再擔保公司對擔保企業要進行(xíng)再教育，集中組織培訓，形成行(xíng)業自律的行(xíng)為(wèi)。
北京商報記者 程維妙
·國內(nèi)外同類樣本·
中國廣東 融資再擔保有(yǒu)限公司
廣東省融資再擔保有(yǒu)限公司是省內(nèi)惟一的省級政策性再擔保平台。2017年6月，注冊資本由最初的20億元增至60.1億元，資本實力跻身全國融資擔保行(xíng)業第三，也是全國首家(jiā)獲得(de)國內(nèi)6大(dà)主流評級機構AAA主體(tǐ)長期信用等級的省級再擔保機構。
截至2017年3月，廣東再擔保已為(wèi)全省中小(xiǎo)微和(hé)“三農”企業開(kāi)發各類擔保、再擔保産品20餘種，合作(zuò)銀行(xíng)20多(duō)家(jiā)，擔保機構近50家(jiā)，合作(zuò)小(xiǎo)貸公司35家(jiā)，累計(jì)擔保發生(shēng)額超過1768億元，累計(jì)服務企業2.16萬戶次，擔保放大(dà)倍數(shù)近7倍，遠高(gāo)于全國擔保行(xíng)業平均水(shuǐ)平；累計(jì)代償8383萬元，代償餘額4215萬元，累計(jì)代償率0.08%，累計(jì)損失率0.009%，遠低(dī)于全國行(xíng)業平均水(shuǐ)平。
法國 創新署概況
法國創新署是法國擔保行(xíng)業的核心機構，其本質上(shàng)是一家(jiā)法國政府主導成立和(hé)控股的股份有(yǒu)限公司。該公司的資本構成是，國家(jiā)通(tōng)過成立一個(gè)工商業性質的公司實體(tǐ)占股61.5%，國家(jiā)存款和(hé)委托基金（Deposits and Consignments Fund，1816年創立，由法國議會(huì)控制(zhì)）占股27%，銀行(xíng)和(hé)保險公司共持有(yǒu)9%的股份。法國創新署的自身定位十分明(míng)确，首先是為(wèi)法國中小(xiǎo)企業提供财政支持；其次是在中小(xiǎo)企業運營中最需要決斷的階段與其共擔風險。
法國創新署主要提供三種業務：一是全程扶持中小(xiǎo)企業創新産品；二是與銀行(xíng)合作(zuò)，對創新型的中小(xiǎo)企業進行(xíng)金融和(hé)資金方面的資助；三是為(wèi)一些(xiē)中小(xiǎo)型企業的創新項目提供貸款擔保。
