來(lái)源：中國新聞網
中新網3月25日電(diàn)(金融頻道(dào) 曹文萱)中國人(rén)民銀行(xíng)18日晚間(jiān)公布，從2011年3月25日起，再次上(shàng)調存款類金融機構人(rén)民币存款準備金率0.5個(gè)百分點。這是本年度以來(lái)第三次上(shàng)調存款準備金率，也是去年以來(lái)的第九次上(shàng)調。此次調整後，大(dà)型金融機構的存款準備金率已經達到20%的曆史高(gāo)點。
把好流動性閘門(mén) 防止信貸增長過快
根據央行(xíng)14日公布的2月份貨币信貸運行(xíng)情況，2月末，廣義貨币(M2)餘額73.61萬億元，此次上(shàng)調存款準備金率将凍結銀行(xíng)體(tǐ)系資金3600億元左右。
央行(xíng)貨币政策司司長張曉慧24日撰文指出，當前中國貨币政策仍面臨國際收支不平衡和(hé)流動性過剩的問題，中央銀行(xíng)仍需加強流動性管理(lǐ)，把好流動性這個(gè)總閘門(mén)。
中國社科院金融研究所中國經濟評價中心主任劉煜輝近期接媒體(tǐ)訪問時(shí)表示，緊縮貨币政策将貫穿整個(gè)上(shàng)半年，而收緊流動性以防止通(tōng)脹繼續升溫是這一輪緊縮貨币政策的主要原因。
多(duō)位經濟學家(jiā)近期也均表示，回收流動性成為(wèi)本次存款準備金率調升的最主要的原因和(hé)目的。連平認為(wèi)，1月份新增外彙占款達到5016億元的較高(gāo)水(shuǐ)平之後，預計(jì)2、3月至少(shǎo)也在3000億元以上(shàng)，而财政存款一般在季末增加較少(shǎo)甚至大(dà)幅下降，同時(shí)3月份公開(kāi)市場(chǎng)到期資金量高(gāo)達6870億元。
存款準備金工具對信貸調控有(yǒu)更大(dà)效力
張曉慧在文中表示，存款準備金工具具有(yǒu)主動性較強的特點，收縮流動性比較及時(shí)、快捷，能夠長期、“深度”凍結流動性，更适合應對中長期和(hé)嚴重的流動性過剩局面。上(shàng)調存款準備金率可(kě)以鎖定部分基礎貨币并降低(dī)貨币乘數(shù)，進而影(yǐng)響金融機構信貸擴張能力，對于調控貨币信貸總量有(yǒu)着更大(dà)的效力。
新華網日前的一條報道(dào)指出，原本是抑制(zhì)通(tōng)脹預期最好的加息工具，但(dàn)或加大(dà)原本市場(chǎng)對中外利差的擔憂，并導緻帶來(lái)熱錢(qián)流入，會(huì)加大(dà)流動性；而發行(xíng)央票(piào)的作(zuò)用似乎也受限，如繼續通(tōng)過提高(gāo)央票(piào)發行(xíng)利率來(lái)加大(dà)公開(kāi)市場(chǎng)的回籠力度，可(kě)能會(huì)擡高(gāo)貨币市場(chǎng)利率，從而引發市場(chǎng)對加息的揣測。中國人(rén)民大(dà)學經濟學院副院長劉元春也表示，未選擇動用利率工具依然主要還(hái)是擔心熱錢(qián)的流入。
中小(xiǎo)開(kāi)發商或将面對最嚴峻考驗
據了解，存款準備金率的再次上(shàng)調以及中央對樓市的嚴格調控的導向使得(de)銀行(xíng)進一步收緊了對房(fáng)地産開(kāi)發貸款的審批。存款準備金率上(shàng)調至20%的曆史新高(gāo)，銀行(xíng)的放貸能力進一步受到抑制(zhì)，房(fáng)地産開(kāi)發商的資金壓力也因此陡然增大(dà)，一些(xiē)中小(xiǎo)型開(kāi)發商的資金鏈開(kāi)始出現困難。
有(yǒu)銀行(xíng)業界人(rén)士指出，近幾年房(fáng)地産市場(chǎng)火(huǒ)爆，一些(xiē)開(kāi)發商擴張規模的速度較快，對資金需求大(dà)，而且快速發展的模式也使他們要求資金快速周轉。但(dàn)由于政府加大(dà)了對銀行(xíng)資金的監管，同時(shí)也加強對房(fáng)地産市場(chǎng)的幹預，使得(de)目前的市場(chǎng)情況與去年大(dà)為(wèi)不同，突然的刹車(chē)導緻這些(xiē)快速發展的房(fáng)地産企業在資金方面突然遇到危機，“市場(chǎng)融資已經受阻的情況下，銀行(xíng)這條主要融資渠道(dào)再被切斷，一些(xiē)實力較弱的中小(xiǎo)房(fáng)地産企業的資金鏈将面臨緊張甚至斷裂的危險”。
部分股民轉投銀行(xíng)理(lǐ)财産品
中國社會(huì)科學院金融研究所金融中心最新發布的報告顯示,上(shàng)周(3月12日-18日)內(nèi)共有(yǒu)31家(jiā)商業銀行(xíng)發銀行(xíng)理(lǐ)财産品271款，數(shù)量較前周減少(shǎo)36款，銀行(xíng)提供的平均預期最高(gāo)收益率為(wèi)3.75%，預期收益率上(shàng)升20個(gè)BP。
3月中旬以來(lái)，多(duō)家(jiā)銀行(xíng)相繼推出了超短(duǎn)期高(gāo)預期年化收益率理(lǐ)财産品，吸引了不少(shǎo)市民争先搶購。
有(yǒu)媒體(tǐ)報道(dào)稱，多(duō)家(jiā)省會(huì)銀行(xíng)的近期銀行(xíng)理(lǐ)财産品銷售得(de)很(hěn)好。某位銀行(xíng)理(lǐ)财師(shī)向記者透露，現在很(hěn)多(duō)購買銀行(xíng)理(lǐ)财産品的投資者都是股民，這一部分人(rén)感覺在股市陰晴不定之際投資收益機會(huì)不大(dà)，但(dàn)又不願讓資金閑置，就把一部分資金抽出來(lái)滾動購買短(duǎn)期或超短(duǎn)期理(lǐ)财産品，一旦有(yǒu)機會(huì)随時(shí)入市。
